# Reader question: calculating a basic NPV problem

### Corporate finance, MBA topics

My philosophy on maintaining this blog site is very different from that of most bloggers. Rather than update it constantly with the latest happenings, I aim to write longer how-to explanations and tutorials that are less time-sensitive and provide useful reference material long after they’re written.

Though my posting rate has declined dramatically recently (this will improve soon), I still receive questions from readers, mainly about using Excel functions. Last week, I received one from a reader named Jae, who asked a Finance 101 question:

I have a problem in my finance class where the annual revenues from a project is \$500,000 and annual costs are \$300,000. The corporate tax rate is 40% and the cost of capital is 12%. How do I calculate NPV of the project?

The original problem has probably been paraphrased, and lacking other information, here’s how I’d interpret the problem. The project generates pre-tax revenues of \$500K a year, and incurs operating costs of \$300K a year. The corporate tax rate is 40%, the cost of capital is 12%, but nothing is provided about how long the project will last. For simplicity’s sake, let’s suppose it lasts 5 years and then ends at the end of year 5.

The setup for solving this problem is very similar to another post I wrote on a while back.

Here’s how I’d set up the calculation in Excel to solve this problem, assuming the project lasted 5 years:

Cash flows are defined as revenues less costs (in this case, \$500K per year less \$300K per year, or \$200K net per year). But we also have to take taxes into consideration, because they’re also a “cost”. Since the tax rate is 40%, we need to deduct an additional \$80K per year, which we calculate by taking \$200K per year * 40%.

Subtracting the annual costs and taxes from the revenue leaves us with \$120K per year. We then use Excel’s NPV function and fill in the cost of capital and annual cash flows, and Excel does the rest:

The NPV for this 5-year project is \$432,570.

Another way to approach this problem would be to assume that it’s a project that lasts forever, since there’s no time period given. In this case, we’d use a :

NPV = Cash Flow / rate

Annual cash flows are still \$120K, calculated identically as we did above, and our rate is our cost of capital of 12%. In this case, the NPV of the project would be a round \$1M:

NPV = \$120K / 12% = Cash Flow / rate = \$1M

Without more information on the timeline suggested in the problem, we might assume this second solution is what the professor is looking for.

If you’d like to better understand the principle of DCF, which underlies NPV calculations, check out the post I wrote on .

***************************************************

***************************************************

36 Feedbacks on "Reader question: calculating a basic NPV problem"

### frank

Welcome back! You’ve been missed in the blogosphere.

### rqueen2200

I expexct to save 500,000 per year for 10years. My cost capital is 14%.
I believe it can purchase a new supplier for 2 million. How do I calucale NPV,IRR, and payback

### Vernon Steen

Thanks for breaking down NPV, DCF, IRR into simple terms. It’s still difficult for me (a non-finance guy) to grasp, but you make it easier.

### Sylvia

Here is a problem I need to figure out:
\$1 million in net working capital to start
Additional NWC each year equal to 35% of projected sales increase for following year, no NWC for 5th yr
Total fixed costs of \$175,000 per year
Variable costs of \$227 per unit, units priced at \$360 each
Needed equipment to begin \$13.2 million
Equipment considered industrial machinery falls into class 8 (20%) for tax purposes
\$6 million of equipment eligible for a 5% ITC
In 5 yrs equipment sold for scrap value of \$1million
Government offering non –taxable grant of \$500,000 payable a year after start of project
Company is in 40% tax bracket
ROR is 25%
Year Unit sales
1 90,000
2 100,000
3 110,000
4 117,000
5 65,000
How do I calculate NPV and IRR and is it a worthwhile project?

### Isaac mangwazu

What do u do with the scrap value givn in NPV. for example, a company plan’s to buy equipment @ a cost of 100,000 & the net cash flows from year 1 to 5 are 25000 & scrap value is 10000. Analyse whether the equipment is worth purchasing. Plz send answer @ http://www.Zexbwoy@gmail.Com

How do you calculat the NPV on a \$10,00 loan at 15% interest when the conditions are the interest is to be repaid annually for 5 years and the non-amortized principal is due at the end of the fifth year. The tax rate is 34%

### Eva Hoekzema

I came upon your website today. In fact it helped to understand a NPV problem I needed to work. I need help with another problem. How can I secure your help/feedback.

### Mike

How do you use excel to compute imputed interest?
Problem:
6,000,000 loan
8% @ yr. compounded semiannually
Payment 300,000 at the end of each year

### olu

pls, i have an asignment here on NPV. but the figures given are profil for each year not cash flow. i was also given a scrap value of “`£40,000 at the end of the 4 years. with 20% cost of capital.. how do i calculate NPV.

thanks

### chef Geno Bahena

I want to know how to calculate my percentage of food cost

1Lb of Shrimp u 12 cost me \$10.00
Im serving 8 oz. portions 6 shrimp %5.00
sauce .50 cents 4oz.
accompaniment .50 cents 4oz.
adds a dollar more to my portions now the portion cost \$6.00 Dollars

Cost \$6.00
Labor \$6.00
Profit \$6.00
X 3 this is the price I shoot have in the menu. I’m I correct?

Food Cost%. ? what’s my food cost%

my cost, cost pluss labor \$12.00
my Profit, Profit \$6.00

if you may have any question in helping me with this do not hesitate to call: 505 5772130 im going crazy
thaks a lot Geno Bahena

I have used your sample formula for successfully calculating the NPV on a cash flow scenario over a five year horizon. whilst the net annual cash flows differ each year, how do I calculate the NPV in perpetuity assuming I accept a position in perpetuity of the same net income stream as year 5. Is there an excel formula that I can adopt / use for calculating this.

Many thanks / p.s your user notes are an excellent guide.

### Finance student

Kolby’s Korndogs is looking at a new sausage system with an installed cost of \$631,800. This cost will be depreciated straight-line to zero over the project’s 7-year life, at the end of which the sausage system can be scrapped for \$97,200. The sausage system will save the firm \$194,400 per year in pretax operating costs, and the system requires an initial investment in net working capital of \$45,360. If the tax rate is 31 percent and the discount rate is 16 percent, the NPV of this project is \$

### Thomas Nashixwa

Dibble Ltd. has three capital investments projects which they wish to evaluate. They are A, B and C. Basic Information are as follows

A B C
Total Sales 22.90 22.80 25
Profit Before Tax 10.70 9 13
Depreciation Charg. 1.75 1.35 2.05
investment 38 2 2.50
Residual Value 2.40 2 2.50

Conditions: weighted average cost of capital: 12%, funding required from internal sources. Only one project can go ahead. Project is for 5 year. Depreciation Rate is 10% .Need Payback, NPV and IRR

hi! followed your calculation when working out the NPV but excel comes up with a 508 error. not sure what im doing wrong. any help will be appropriated. thank you

### Noel Frias

I am having a little trouble solving my assignment on financial management. Here is the question: A project has an initial cost of \$52,125, expected net cash inflows of \$12,000 per year for 8 years, and a cost of capital of 12%. what is the project’s NPV? What is the project’s discounted payback period?

Dog Up! Franks is looking at a new sausage system with an installed cost of \$800,000. This cost will be depreciated straight-line to zero over the project’s 4-year life, at the end of which the sausage system can be sold for \$85,000. The sausage system will generate for the firm of \$ 175,000 for the first year, and sales will grow at 10% per year thereafter. Cost will be \$30,000 per year. The system requires an initial investment in net working capital of \$70,000. The tax rate is 37 percent.

In excel, calculate the NPV of the project at discount rates of 8, 14 and 16 percent. Graph the NPV profile using excels. Explain how risk is included in the capital budgeting process, and explain whether you should take the project or not.

### vicky

the macinnery will cost \$2.5 mllion,payable at the start of the yer of operation, and is not expected to have any scrap value.annual befor tax net cash flows of\$680,000 per yea would be genrated by the investment in each of the five year of it’s expexted operating life.these netcash inflows are befre taking account of expected each oh the five yers of its expected operating life.these net cash inflows are befoking account of expexted inflation of 3% per yea. initial investment of \$240000 in working capital would als be required, fowed by incremental annual investment the purchasing power of working capital. rupa co has in issue five million shares with a market value £3.81 per .the equity beta of the company is 1.2 . the yield on shor-term goverment debt is 4.5% per year and the equity risk premium is approximantely 5%r year. the debt finance of rupab co consists of bounds with a total book value of \$2 million. These bonds pay annual interest before tax of 7%.the par value and market value of each bond is \$100.Rupb co pays taxation one yer in arrears at an annual rate of 25% capital allowances(tax-allowable depereciation) on machinaery are on a straight-line bass over the life of the asset. prepar a fore of the annual after-tax cash flows of the investmet in nomnal terms, and calculated and comment on its net present value. how can i do this sum plz reply as soon as possibal

### momi

A firm is considering the cost-saving project of replacing an existing copier with a new copier.The existing copier was purchased 8 years ago for \$ 100,000 and was expected to last 20 years over which straight-line amortization was used. This existing copier can now be sold for its book value.The new machine costs \$120,000,will last 12 years,and is expected to save the firm \$20,000 each year before taxes. Assuming a tax rate of 34%, a discount rate of 10% and a zero salvage value for the new machine at the end of its life,what is the NPV for this project?

Thanks

### Muzah

Given that the expected return on equity is 15%, the expected return on bonds is 10%, the variance of equity is 400, the variance of bonds is 200. the covariance of bonds and equity is 100. the risk free rate is 6%. calculate
1. weight of debt
2. weight of equity
3. the expected return of the portfolio
4. the variance and standard deviation of the portfolio
5. reward to variability ratio
6. the position an investor with a coefficient of risk aversion A=3 would take in the risky portfolio

### directvelo.com

The tail or flagellum has a vital role in fertilization.
Due_to_progressive_deterioration_of_muscle,
Urinary System: This system is primarily responsible for getting rid of excess wastes in the body and regulating body fluids.

### ブランド激安市場コピーブランドコピー,スーパーレプリカ,ブランド激安市場 女社長 激安 シャネル 財布(CHANEL),グッチ 財布 (GUCCI) 激安,ヴィトン(lv) 新作 財布 激安 ルイヴィトン財布コピー,

【新品】バッグ、財布、靴、帽子、アパレル、ベルト、その他小物 シャネル グッチ エルメス ロレックス ROLEX VUITTON CHANEL GUCCI HERMES ROLEX S級 VUITTON S級 CHANEL S GUCCI S級 HERMES S級 ROLEX AAA級 VUITTON AAA級 CHANEL AAA級 GUCCI AAA級 HERMES AAA級品 N級品ルイ ヴィトンS級品 シャネルS級品 グッチS級品 エルメスS級品 ロレックスS級品 ルイ ヴィトンAAA級品 シャネルAAA級品 グッチAAA級品 エルメスAAA級品 ロレックスAAA級品 ブランド バッグ 激安！！ ブランド 財布 激安！！ ブランド品を激安価格にて販売しております。 S級品 ブランド激安！！ ブランド S級品激安！！ AAA級 ブランド 激安！！ ブランド 腕時計 激安！！ S級品ブランド バッグ 激安！！ S級品ブランド 財布 激安！！ ルイヴィトンを激安で購入する方法 VUITTON財布を激安販売。 VUITTONバッグ 激安販売。 ヴィトン財布激安 S級ルイヴィトン財布 S級品ルイヴィトンバッグ ルイヴィトンバッグ激安！！ ルイヴィトン財布激安！！ ROLEX 腕時計激安！！ CHANEL財布激安！！ CHANELバッグ激安！！ S級品 腕時計(Rolex)激安！！ S級品 ブランド 腕時計 Ｓ級品ブランド 激安！！ S級品ブランド 激安！！■スタイルが多い、品質がよい、価格が低い！■ 送料無料(日本全国) ご注文を期待しています!■信用第一、良い品質、低価格は■当社の商品は絶対の自信が御座います。激安、安心、安全にお届けします.品数豊富な商商品数も大幅に増え、品質も大自信です100%品質保証！満足保障！リピーター率100％!
ブランド激安市場コピーブランドコピー,スーパーレプリカ,ブランド激安市場 女社長 激安 シャネル 財布(CHANEL),グッチ 財布 (GUCCI) 激安,ヴィトン(lv) 新作 財布 激安 ルイヴィトン財布コピー,新作 ブランブランドを特別価格で提供中！ルイヴィトン財布、ルイヴィトンバッグ、ルイヴィトンベルトブランド激安市場ブランドコピー,大人気のルイヴィトン,スーパーコピー,様々な高品質ーパーコピー時計,ブルイヴィトン コピー ブランドレプリカ 激安 ブランド激安市場 ロレックス コピー スーパーコピー ルイヴィトン、シャネル、グッチ、エルメス、クロエ、ブラダ、ブルガリ ドルチェ＆ガッバ―ナ、バレンシアガ、ボッテガ.ヴェネタ偽物ロレックス、ブルガリ、フランク ミュラー、シャネル、カルティエ、オメガ、IWC、ルイヴィトン、オーデマ ピゲ、ブライトリング、 http://www.bestevance.com/louisvuitton/index_6.html

### 人気スーパーコピーブランド時計激安通販専門店私達は長年の実体商店の販売経験を持って、先進とプロの技術を持って、高品質のスーパーコピー時計づくりに 取り組んでいます。最高品

スーパーコピー時計専売店当店は海外安心と信頼のスーパーコピーブライトリング、代引き店です.正規品と同等品質のシャネル コピー代引き,品質が秀逸,値段が激安！ブライトリングコピー,代引きなどの商品や情報が満載！全商品写真は100%実物撮影です! お客様の満足度は業界No.1です！スーパーコピー時計,時計コピー ,ブランド時計コピー販売(n級品)店舗 ブランド腕時計(ロレックス,ブライトリング,タグホイヤー,オメガ,ガガミラノなど)の最新 情報やイベントを紹介する正規販売店と腕時計コピーの専門サイトです。当店はロレックスやパテックフィリップなどの新品スーパーコピー時計の販売と。

### スーパーコピーブランド格安販売店はこちらへ！品々の激安価格に持ったスーパーコピーブランド 代引きの新作はお客様に提供されます。安心、迅速、確実、お客様の手元にお届け致しま

スーパーコピーブランド格安販売店はこちらへ！品々の激安価格に持ったスーパーコピーブランド 代引きの新作はお客様に提供されます。安心、迅速、確実、お客様の手元にお届け致します。★弊社は9年の豊富な経験と実績を持っております。★一流の素材を選択し、精巧な作り方でまるで本物のようなな製品を造ります。★品質を重視、納期も厳守、お客様第一主義を貫きは当社の方針です。★驚きの低価格で商品をお客様に提供致します！★早速に購入へようこそ！ http://www.brandiwc.com/brand-3-copy-0.html

### 2015年の新素材-新作!高品質 腕時計高品質の追求 超N品を良心価格で提供詳しくは以下のようなブランドがあります。HERMES（バッグ、財布、時計） CHANEL（バッグ、財布、時計）LOUIS VUITTON（バ

2015年の新素材-新作!高品質 腕時計高品質の追求 超N品を良心価格で提供詳しくは以下のようなブランドがあります。HERMES（バッグ、財布、時計） CHANEL（バッグ、財布、時計）LOUIS VUITTON（バッグ、小物、財布、時計） BVLGARI（財布、時計）Christian Dior（バッグ、財布） COACH（バッグ、財布）GUCCI（バッグ、財布） ROLEX（時計）OMEGA（時計） IWC（時計）FRANCK MULLER（時計） HUBLOT（時計）クロエ CHLOE　バッグなどです。ご不明点が ございましたらお気軽にお問い合わせください http://www.ooobrand.com/bags/hermes/index.html

### スーパーコピーブランド格安販売店はこちらへ！品々の激安価格に持ったスーパーコピーブランド 代引きの新作はお客様に提供されます。安心、迅速、確実、お客様の手元にお届け致しま

スーパーコピーブランド格安販売店はこちらへ！品々の激安価格に持ったスーパーコピーブランド 代引きの新作はお客様に提供されます。安心、迅速、確実、お客様の手元にお届け致します。★弊社は9年の豊富な経験と実績を持っております。★一流の素材を選択し、精巧な作り方でまるで本物のようなな製品を造ります。★品質を重視、納期も厳守、お客様第一主義を貫きは当社の方針です。★驚きの低価格で商品をお客様に提供致します！★早速に購入へようこそ！ http://www.okakaku.com/brand-39-copy-0.html

### スーパーコピーブランド格安販売店はこちらへ！品々の激安価格に持ったスーパーコピーブランド 代引きの新作はお客様に提供されます。安心、迅速、確実、お客様の手元にお届け致しま

スーパーコピーブランド格安販売店はこちらへ！品々の激安価格に持ったスーパーコピーブランド 代引きの新作はお客様に提供されます。安心、迅速、確実、お客様の手元にお届け致します。★弊社は9年の豊富な経験と実績を持っております。★一流の素材を選択し、精巧な作り方でまるで本物のようなな製品を造ります。★品質を重視、納期も厳守、お客様第一主義を貫きは当社の方針です。★驚きの低価格で商品をお客様に提供致します！★早速に購入へようこそ！ http://www.ooobag.com/wallet/louisvuitton/index_11.html

### ルイヴィトンコピー 偽物激安ヴィトンコピー 販売階のほらを輸入する資格があって、全国の第一項のナイロンのふろしき包みは傲慢なシリーズの女性を配合して包んで、高級で派手で、私

ルイヴィトンコピー 偽物激安ヴィトンコピー 販売階のほらを輸入する資格があって、全国の第一項のナイロンのふろしき包みは傲慢なシリーズの女性を配合して包んで、高級で派手で、私達はただふろしき包みの中のハイエンドのブランドだけをしま。ハイエンドのファスナー、私達の採用の高級なファスナーは大工場のOEMからで、ファスナーが順調で滑るのは丈夫で、高品質と高享受。 http://www.eevance.com/tokei/vuitton/index.html

### クロノグラフの完全な12時間を測定するbiコンパックスクロノグラフである。腕時計を持って秒針が動作していないことを意味します、あなたはすべての時間、クロノグラフ機能を持ってい

クロノグラフの完全な12時間を測定するbiコンパックスクロノグラフである。腕時計を持って秒針が動作していないことを意味します、あなたはすべての時間、クロノグラフ機能を持っていない限り。ダイヤルは、下位ダイヤルを取り入れるために再設計されました、そして最終的には完全に対称形である。カルティエの移動分スケールリングアウトがフランジリングを以前に裸の毛羽仕上げの金属仕上げで。この時計の外観と変化はより大きく見え、ダイヤルすることの効果があります。ダイヤルは現在より大きいことが、より個別のアワーマーカー、半分のローマ数字と半分のバトンマーカーの形を再び取るカリフォルニアダイヤル？のこのカルティエのバージョンです）。あなたはダイヤルの上に装飾の同じタイプがあります、しかし、すべて感じの接地に対称形のデザインを与えられます。 カルティエ 時計コピー の「拡張」と日付ウインドウを保持したが、それは6時に移動しました。すべてのすべてで、私はダイヤルの多くが好きです、しかし、1つのカルティエは、少しあまりに短される主の手に設計さを感じます。 http://www.fujisanbrand.com/watch/chanel/index_6.html

### Hamilton漢ミルトン表とイタリアヨット神話リーヴァ署名ブランドグローバル協力協議に宣言して、未来の協力関係。ウブロ時計コピー首の波の協力は、2007年末に導入するHamiltonをリーヴァヨ

Hamilton漢ミルトン表とイタリアヨット神話リーヴァ署名ブランドグローバル協力協議に宣言して、未来の協力関係。ウブロ時計コピー首の波の協力は、2007年末に導入するHamiltonをリーヴァヨット船体ディテールが霊感を構築し、「リーヴァtimed by Hamilton」シリーズの腕時計。 http://www.eevance.com/tokei/ap

### ブレゲチーム三年間かけて設計、開発と完全にこの復雑な腕時計、この時計の最も代表的な試みはその瞬間ジャンプのタイムゾーンの表示システムで、このシステムは同期日付表示、昼/夜

ブレゲチーム三年間かけて設計、開発と完全にこの復雑な腕時計、この時計の最も代表的な試みはその瞬間ジャンプのタイムゾーンの表示システムで、このシステムは同期日付表示、昼/夜と都市の指示に機械表にとっては、世界で初めて。この機能を簡単に2つの予选旅人読み取りタイムゾーンの時間、ボタンを押すだけでできる時、邪魔のない場合は瞬間からタイムゾーンへの切り替えを別のタイムゾーン。秒を確保することができてシステムを設定する過程の中に正確に変更時、タイムゾーンに影響しない時間を通じて、しかも「追跡システム日付カレンダー実現」と同期日/夜指示。最新アルバムのClassique 5717 Hora Mundi経典シリーズのタイムゾーンの腕時計人気ウブロ偽物コピー「北京時」記念モデルを通じて、ベゼル24タイムゾーン代表都市に入れやハイライト表示「BEIJING」（北京）、広大な中国時計ファン、常に中国への旅行者にもっと便利にサプライズと。 http://www.newkakaku.com/l12.htm

`뼤ͨ؜\\Ʒǈ

߼ԩ`֥ɥTǤ
˥եåQ`
gԤiȺʥΩ`եͨ؜Ƥޤ
IƷ|Υ` ǥ`ṩƤޤ
Ҋ֤Ĥʤ餤赤ʥ`뼤UӤƤޤ
` Ʒ|ϱ^Ƥޤ